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上海科技重组被否有原因昆明交投拟注资产存软肋

发布时间:2020-07-13 11:46:30 阅读: 来源:好神拖厂家

上海科技重组被否有原因 昆明交投拟注资产存软肋2013-07-25 15:04 来源: 上海证券报 0[ 字号:大 中 小 ]虽然证监会否决昆明基础借壳上海科技的重组方案后,上海科技宣布将继续推进这一重组,但从日前证监会披露的信息来看,被否决原因并非技术因素如此简单,而是认为昆明基础业务经营模式、独立性以及持续经营能力存在较大风险。

虽然证监会否决昆明基础借壳上海科技的重组方案后,上海科技宣布将继续推进这一重组,但从日前证监会披露的信息来看,被否决原因并非技术因素如此简单,而是认为昆明基础业务经营模式、独立性以及持续经营能力存在较大风险。在如此背景下,公司继续推进的重组方案将会有怎样的变化,令人关注。

根据证监会否决意见,不难在上海科技重组方案中找到对应的迹象。事实上,昆明基础所南京治疗白癜风最好医院存在的依靠度高、独立性、持续盈利能力等问题,在方案推出时,已经受到过质疑。

根据上海科技重组内容,公司将在实施重大资产出售的同时,向昆明基础控股股东昆明交投发行股份购买昆明基础100%股权,评估值为17.5亿,增值率超过148%。借壳完成后,公司将主要以片区土地综合整理为主营业务。

但是,昆明基础的资产负债率极高,2011年末、2012年6月30日对应的数据分别达到89%和86.5%,这是由昆明基础的业务形态所致。由于公司从事片区综合整治业务,对资金需求较大,以往均由昆明交投统一向银行、信托等金融机构融资借款,再拨付给昆明基础及其子公司使用。

昆明基础不仅背负着极高的资产负债率,而且还湖南新闻在线是依靠昆明交投的关联资金往来完成“输血”的。以截至2012年6月30日的数据看,昆明基础74亿元的总资产中,负债高达64亿元,其中“其他应付款”占总额的92%,几乎都用于昆明基础的片区综合整治和工程管理项目这一主营业务。而且,在总额达58.8亿元的“其他应付款”中,来自昆明交投及其关联方盘融置业的分别达到30亿元和23亿元,合计占比超过90%。

以昆明基础下属公司昆明盘江所开发的“昆明市拓东片区-民生安居保障工程”项目为例,盘融置业设立的目的就是为其提供融资,由盘江置业、中融信托各持50%股权,信托融资规模达到32亿,融资成本为16.5%/年。

此外,昆明基础一级土地开发整理的后续发展,亦依靠大股东的支持。根据盈利预测,昆明基础及其子公司正在履行中的片区综合整治项目类合同合计7个,待开发面积合计4.1万亩;工程管理合同共计6个。根据对项目开发进度的分析,昆明基础2012年至2014年实现营业收入不少于4亿元、4.45亿元和6.4亿元,实现净利润不少于2.5亿元、2.7亿元和3.8亿元。

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